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添运国际游戏·车市寒冬下:文灿股份拟20亿元收购法国百炼集团

2020-01-11 17:23:05
[摘要] 20亿收购法国百炼集团根据公告,文灿股份收购计划分两步进行。文灿方面称,收购百炼集团后,文灿股份在全球的主要汽车市场都拥有本土化的生产制造基地及技术中心,有利于公司实现全球化布局。文灿股份前三季净利下滑超5成在全球车市低迷的背景下,文灿股份为何选择此时收购百炼集团?过往财报显示,文灿股份自身业绩表现也并不理想。截至2019年9月底,文灿股份拥有流动资产17.4亿元,其中货币资金为3.34亿元。

添运国际游戏·车市寒冬下:文灿股份拟20亿元收购法国百炼集团

添运国际游戏,12月8日,文灿股份发布公告,公司拟收购法国百炼集团(le bélier s.a.) 公司。计划购买百炼集团全部6582120股股票, 每股购买价格为 38.18 欧元,总交易对价2.513亿欧元(约合人民币19.54亿元)。

从财报上看,本次交易将使文灿股份现金流短期内承受一定压力。三季报显示,当前公司共有货币资金3.34亿元,流动资产17.4亿元,不足交易对价。为此,公司与中国中信兴业银行签署总价约4亿元的贷款协议,股东盛德智也将为此次收购提供借款。

12月9日上午收盘,文灿股份收盘报19.78元/股,较上个交易日上涨2.38%,对应市值 43.5亿元。

20亿收购法国百炼集团

根据公告,文灿股份收购计划分两步进行。

第一步,文灿股份先以38.18欧元/股的价格购买购买百炼集团4,077,987 股普通股,约占其总股本的 61.96%,取得控股权。

第二步,控股权收购完成后,公司再以相同的每股价格,对目标公司剩余的全部股份发起强制要约收购,收购完百炼集团100%股权,总对价为 2.513 亿欧元,约合19.54亿元人民币。

公开资料显示,文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售,于2018年4月登陆上交所上市。从经营层面上看,此次收购的公司与公司主营业务上较为一致。公告中称,百炼集团在全球拥有12处制造基地,拥有从产品设计、模具设计与制造、样件制作、到零部件铸造加工的完整生产体系。

主要财务数据上,2016年—2018年,百炼集团分别实现营收3.12亿欧元、3.48亿欧元、 3.59亿欧元;实现净利润1.97亿欧元、2.43亿欧元。2.72亿欧元。截至2018年底,百炼集团共拥有总资产3.95亿欧元,净资产1.64亿欧元。

文灿方面称,收购百炼集团后,文灿股份在全球的主要汽车市场都拥有本土化的生产制造基地及技术中心,有利于公司实现全球化布局。同时,百炼集团在业内享有良好的口碑,为全球包括宝马、戴姆勒在内的多家整车厂商供货,收购完成后,将有助于公司提升产品的全球市场份额及品牌知名度。

文灿股份前三季净利下滑超5成

在全球车市低迷的背景下,文灿股份为何选择此时收购百炼集团?

根据德国汽车工业协会(vda)12月5日预测,2019年,全球汽车销量将下降410万辆至8010万辆,同比下降5%。该协议还预测,2020年全球汽车销量下滑趋势还将继续,预计将下降1%至7890万辆。

过往财报显示,文灿股份自身业绩表现也并不理想。2018年,公司实现营业收入16.2亿元,同比增长4.05%,实现归母净利润1.25亿元,同比下降19.36%。而2019前三季度,公司实现营收10.8亿元,同比下滑9.14%,实现归母净利润4728.53万元,同比降55%。其在2019年半年报中解释下滑净利原因为:主要系公司受汽车行业市场环境影响销售下降及毛利率较上年同期下降所致。

另一方面,此时收购百炼集团,也使得公司的流动性面临不小的压力。

截至2019年9月底,文灿股份拥有流动资产17.4亿元,其中货币资金为3.34亿元。按照此次收购的2.513亿欧元交易对价(约合19.5亿元人民币)看,文灿股份当前流动资产不足以覆盖掉本次收购交易资金。

同一天时间里,文灿股份披露了另一则“申请贷款公告”。公告中称,2019年12月7日,上市公司已经向中国兴业银行申请并购贷款,双方签署了境内融资前期文件——《commitmentletter》及《termsheet》。根据文件,中国兴业银行将向上市公司提供贷款金额为:(1)4亿元、(2)收购成本的20%,以两者更低者为准。贷款期限为自提款日起60个月。

除获得4亿元贷款,本次交易还得到公司股东的资金支持。12月6日前后,公司股东盛德智与交易对方签署了出资承诺函。当上市公司自有资金或本次交易并购贷款不足支付完交易价款的情况下,盛德智承诺将以资本金或股东借款的方式向公司提供资金,保证收购顺利。

按上述条件上看,即使得到股东的支持,收购完百炼集团后,公司的现金流也将变为一空。这会不会对公司后续日常经营活动造成不利影响?12月9日下午,新京报记者致电文灿股份董秘办,试图对有关事项进行询问,但截至发稿,电话未能拨通。

见习记者 彭硕 记者 李云琦 编辑 岳彩周 校对 李立军

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